2025年4月21日，箭牌家居集团股份有限公司通过线上会议的形式，接受了国金证券等超60家机构的特定对象调研，公司副总经理、董事会秘书杨伟华参与接待。此次调研中，箭牌家居披露了公司经营情况及未来规划等要点。

业绩回顾与现状

2024年，箭牌家居因折旧摊销增加、收入规模下降，期间费用率增加1.95个百分点，净利润下降85.18%。不过，受益于消费品以旧换新政策，当年第四季度收入降幅环比略有收窄。

2025年第一季度，公司营业收入10.50亿元，同比下降7.46%，主要受出口业务及工程业务影响，但国内零售渠道收入有所增长。该季度毛利率上升4.62个百分点（主要产品毛利率均提升），费用率增加4.39个百分点，净利润虽有增加但仍未实现盈利。

从2024年收入渠道来看：

收入渠道

金额（亿元）

同比变化

经销零售门店

27.89

-5.54%

电商

15.29

-4.92%（直营电商增长3.21%，第四季度直营电商增长25.58%）

家装渠道

11.82

+3.25%

工程渠道

15.51

-17.42%

2024年，公司智能坐便器销售118.96万台，同比增长8.94%，收入15.23亿元，同比下降2.49%。而2025年第一季度，智能坐便器收入同比实现增长。

2025年目标与规划

展望2025年，箭牌家居计划进一步提升经营质量，力争营业收入同比增长10%，净利润达成4亿元。

为实现这一目标，公司将通过零售渠道增长带动全渠道增长，以产品和营销双轮驱动，提升产品规划和打造旗舰产品能力。同时，积极把握国补政策机遇，优化产品销售结构，改善毛利率；深化内部管理变革，推进降本增效，稳定费用率。

国补政策影响

从2024年第四季度直营电商参与国补政策情况看，该季度直营电商渠道收入同比大幅增长。智能坐便器作为卫浴品类补贴重点产品之一，电商渠道的销售数量、销售均价同比均增长。

国补政策不仅促进了行业参与者的规范，提升行业集中度，还推动了智能坐便器渗透率的提升。尽管行业内仍存在产品价格竞争，但国补政策对产品销售结构改善产生积极影响。箭牌家居将积极把握机遇，打造旗舰产品，调整产品销售结构，构建更具竞争力的产品矩阵。

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